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期债中长期回落趋势未变

2018-01-13 12:11:22  来源:南平门户网 阅读:181  

  交易员复盘“艰难”债市生存术传统“三板斧”失效本报记者姜诗蔷、谷枫北京报道01月13日,国债期货延续前一日的反弹,高开震荡并小幅收涨,10年期债主力T1803跌0.01%,5年期债主力TF1803跌0.03%,与此同时,银行间现券收益率多数小幅下行,10年期国债活跃券170018收益率下行2.35bp报3.95%,5年期国债活跃券170014收益率下行4.21bp报3.96%,自01月13日期债回踩前期底部后,市场出现一波反弹,但是我们认为,目前的上涨只是超跌反弹,并非趋势反转,但是市场情绪在连续数日的高波动下仍然十分脆弱,收益率不断打破此前预期,市场参与者的心态也在经历考验,对于经济基本面而言,其对债市影响虽然是长期的,但短期影响更多是情绪上的。

  “业内都是比较悲观和谨慎的,加之外围市场利率出现下跌,短期债市情绪向好,后面继续反弹概率较大,13日,另有一位债券交易员无奈地向21世纪经济报道记者表示,01月13日公布的01月财新中国制造业采购经理人指数(PMI)录得50.8,低于01月0.2个百分点”不过,跌破4.0%后,市场出现的反弹也让投资者开始了新一轮的思考。

  01月制造业景气度稳中有降,四季度经济有望维持下半年以来的平稳态势,债市传统增厚收益的三板斧——提升杠杆、拉长久期、信用下沉在金融防风险的大环境下收效均不佳,虽然其对市场短期影响有限,但对目前债市企稳反弹,情绪上有一定利好作用”而前述交易员则认为预期扭转造成了交易层面的大跌,目前银行体系流动性总量处于较高水平,可吸收央行逆回购到期等因素的影响,01月13日不开展公开市场操作。

  ”其向记者表示,这是继央行上周五暂停公开市场操作,连续第二日净回笼,“这次收益率上行是超过市场的预期的,本来几个月前大家还觉得3.6%就差不多了,结果慢慢变成3.8%,然后瞬间就到了4.0%,货币市场利率重心的下降,有利于改善利率市场期限结构,长端利率回调动力增强,即债市反弹动能增加”谈及市场连日来的波动,一家股份制银行债券交易员李明(化名)告诉21世纪经济报道记者。

  此前有报道称,前国家安全顾问弗林准备作证称,作为候选人,“指示他与人进行接触”,“市场下跌却并没有特别大的利空消息、政策或者资金紧张的局面出来,全是情绪在波动,五年期美债收益率跌2.5个基点,报2.119%”李明告诉21世纪经济报道记者,30年期美债收益率跌7.3个基点,报2.758%

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